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欧元兑美元（EUR/USD）周跌0.23%。欧洲统计局周四公布的四季度欧元区GDP修正值显示，该地区经济增速续创四年新低，其中，意大利陷入技术性衰退，德国经济四季度陷入停滞。在岸人民币（USD/CNY）周五收报6.7802，周累计贬值超过400点（pips）。农历春节假期美元涨超1%，市场分析认为人民币存在补跌需求。

2008年10月28日的1664.93点，是上证指数自6124.04点历史高点经过一整年惨烈下跌而形成的重要低点，期间累积跌幅超过70%。本轮市场调整既有自身估值修复需求也有全球金融危机外部诱因。分析人士表示，当时市场反弹是技术面与基本面的完美共振。技术面上，“先见地量，后见地价。”从998.23点-6124.04点大牛市行情，天量是2007年5月30日的2755亿元，而地量则是2008年9月9日的225亿元。地量只是天量的8%左右，量能严重萎缩。而从9月9日至10月28日的1664.93点，尽管市场下跌近450点，但始终没有再创新地量。符合“先见地量，后见地价”规律。而当时基本面也在不断释放积极因素，如当年2月CPI达到8.7%的高点后开始回落，到了10月为4.6%，12月份为1.2%等等，最终两者完美共振。

5缺乏定价能力：健康险产品同质化竞争严重在商业健康险发展中，保险公司的定价能力是非常核心的能力，然而由于商业保险公司缺乏足够的经验数据，以及自身精算能力的限制等诸多原因，现实中，国内的商业保险公司大多缺乏健康险定价能力，大多数健康险产品的开发以及定价基本都要依仗再保险公司。

然而有一点必须引起注意：目前虽然执行前所未有的宽松货币政策，但欧元区的通胀率却始终低迷，难以达到“接近2%”这个全球各大央行普遍执行的目标。当然，低利率低通胀的现象并非欧元区独有，这已经成为目前全球各主要经济体的普遍问题。为何通胀率不能如愿上升？被学界视为最大的谜团。在这样的情况下，能否在货币政策掣肘最多的欧央行拿出有效的方案，以避免欧元区陷入通缩和衰退的漩涡，这是拉加德必须面对的挑战。

投资策略：加杠杆比拉久期更被看好。对于最看好的策略，热度从高到低分别为加杠杆（占57%）、提高转债或权益占比（占31%）、拉久期（28%）、降评级（24%）。目前资金面无忧，加杠杆热情升温，但基建加码预期制约长端利率下行，投资者对拉长久期仍偏谨慎。目前投资者认为的组合最佳久期为2-3年（51%），选择3年以上的占比较5月份反而有所下降，也印证投资者对拉长久期仍有疑虑。股市持续低迷，投资者对转债也变得较为悲观，选择“提高转债或权益占比”的投资者占比从41%大降至31%。

周五公布的1月全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.7%，涨幅创2018年1月以来新低，低于市场预期的上涨1.9%。凯投宏观（Capital Economics）高级经济学家Julian Evans-Pritchard表示，数据显示2019年初的需求“依然疲软”，可能会促使官方采取行动支持经济。